Các tàu chở LNG minh họa cho sự bùng nổ xuất khẩu của Hoa Kỳ.

Điều gì thúc đẩy sự tăng trưởng xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ?

Ngành khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) của Hoa Kỳ đang trải qua sự mở rộng chưa từng có, được thúc đẩy bởi một loạt các điều kiện thuận lợi. Sản lượng khí đá phiến dồi dào trong nước đã tạo nên một nền tảng vững chắc, trong khi sự hỗ trợ chính sách từ Chính quyền Trump đã tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi. Việc dỡ bỏ lệnh tạm dừng phê duyệt các dự án LNG mới vào năm 2025 đã mở ra một làn sóng các quyết định đầu tư đang định hình lại bức tranh năng lượng toàn cầu.

Nhu cầu quốc tế, đặc biệt là từ châu Âu khi khu vực này đang nỗ lực loại bỏ nhập khẩu khí đốt từ Nga vào tháng 1 năm 2027, tiếp tục mang đến một thị trường mạnh mẽ cho hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ. Sự kết hợp của các yếu tố này đã đưa Hoa Kỳ trở thành thế lực thống trị trong phát triển LNG toàn cầu, chiếm 95% tổng công suất mới được phê duyệt vào năm 2025.

Các dự án lớn nhận được quyết định đầu tư cuối cùng (FID) vào năm 2025 bao gồm Louisiana LNG của Woodside, CP2 LNG của Venture Global với khoản tài trợ dự án 15,1 tỷ đô la liên quan, và dự án mở rộng Corpus Christi của Cheniere. Sau khi hoàn thành, riêng cảng LNG Corpus Christi dự kiến ​​sẽ vượt quá 30 triệu tấn mỗi năm (mtpa) về tổng công suất hóa lỏng vào cuối thập kỷ này.

Tuy nhiên, quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ này đang phải đối mặt với những trở ngại đáng kể khi thị trường toàn cầu đang tiến gần đến điều mà nhiều nhà phân tích trong ngành mô tả là tình trạng dư cung không thể tránh khỏi của sự bùng nổ xuất khẩu LNG tại Hoa Kỳ.

Nguồn cung LNG toàn cầu sẽ lớn đến mức nào?

Quy mô mở rộng công suất

Thị trường LNG toàn cầu đang hướng tới điều mà Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) mô tả là "làn sóng công suất lớn nhất trong bất kỳ giai đoạn nào có thể so sánh được trong lịch sử thị trường LNG." Từ năm 2025 đến năm 2030, dự kiến ​​gần 300 tỷ mét khối công suất xuất khẩu mới mỗi năm sẽ được đưa vào vận hành từ các dự án đang được xây dựng hoặc các quyết định đầu tư cuối cùng.

Các nhà xuất khẩu LNG Hoa Kỳ sẽ phải đối mặt với những thách thức nào?

Áp lực từ thị trường quốc tế

Ngành xuất khẩu LNG Hoa Kỳ đang phải đối mặt với nhiều thách thức bên ngoài có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận và khả năng tồn tại lâu dài:

Nén giá: Khi nguồn cung toàn cầu vượt cầu, giá LNG có thể sẽ giảm, từ đó thu hẹp chênh lệch giá giữa thị trường khí đốt nội địa Hoa Kỳ và thị trường LNG quốc tế, vốn trước đây luôn thúc đẩy kinh tế xuất khẩu.

Cạnh tranh từ các nhà sản xuất giá rẻ: Việc Qatar mở rộng thị trường sẽ đưa một lượng lớn LNG giá rẻ vào thị trường, có khả năng cạnh tranh với các nhà cung cấp Hoa Kỳ tại các thị trường nhạy cảm về giá, đặc biệt là ở châu Á.

Tăng trưởng nhu cầu không chắc chắn: Trong khi nhu cầu của châu Âu vẫn mạnh mẽ trong quá trình chuyển đổi khỏi khí đốt đường ống của Nga, thì tăng trưởng nhu cầu của châu Á lại biến động hơn, chịu ảnh hưởng của điều kiện kinh tế, mô hình thời tiết và độ nhạy cảm về giá.

Cạnh tranh trong nước về nguồn khí đốt tự nhiên

Các nhà xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ cũng đang phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng về nguồn khí đốt tự nhiên trong nước:

Nhu cầu của ngành điện tăng: Sự phát triển mạnh mẽ của các trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng AI đang thúc đẩy mức tăng trưởng đáng kể về tiêu thụ điện, với khí đốt tự nhiên dự kiến ​​sẽ chiếm một phần đáng kể trong mức tăng sản lượng này.

Sự trỗi dậy của ngành sản xuất: Việc chuyển các hoạt động sản xuất về nước đang tạo ra thêm nhu cầu khí đốt trong nước, khiến thị trường khí đốt của Hoa Kỳ càng thêm thắt chặt.

Ảnh hưởng đến giá: Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) dự báo giá khí đốt tự nhiên giao ngay tại Henry Hub sẽ tăng từ khoảng 2,91 đô la Mỹ/MMBtu vào tháng 8 năm 2025 lên 3,70 đô la Mỹ/MMBtu trong quý IV, và tiếp tục tăng lên 4,30 đô la Mỹ/MMBtu vào năm 2026, phản ánh sự thắt chặt trong cân bằng cung-cầu trong nước.

Giá khí đốt tự nhiên tăng trong nước có thể làm giảm biên lợi nhuận xuất khẩu từ cả hai phía - chi phí đầu vào trong nước cao hơn và giá bán trên thị trường quốc tế thấp hơn. Dự báo về khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ cho thấy xu hướng này sẽ tiếp tục khi nhu cầu tăng trưởng vượt xa mức tăng sản lượng.

Liệu các dự án LNG của Hoa Kỳ có khả thi bất chấp rủi ro dư cung?

Bất chấp những thách thức nêu trên, các dự án LNG của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm đầu tư đáng kể. Theo các nhà phân tích của Wood Mackenzie, "LNG của Hoa Kỳ vẫn là một trong những khoản đầu tư nóng nhất vào năng lượng" bất chấp những rủi ro dư cung đang nổi lên. Một số yếu tố hỗ trợ cho khả năng tồn tại lâu dài của chúng:

Điểm mạnh của LNG Hoa Kỳ trong một thị trường cạnh tranh

Cấu trúc hợp đồng: Nhiều cơ sở xuất khẩu LNG của Hoa Kỳ hoạt động theo các hợp đồng dài hạn, đảm bảo sự ổn định doanh thu bất kể điều kiện thị trường giao ngay, bảo vệ chống lại sự sụt giảm giá tạm thời.

Lợi thế linh hoạt: Các hợp đồng LNG của Hoa Kỳ thường mang lại sự linh hoạt về điểm đến, khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với những người mua tìm kiếm sự an toàn về nguồn cung với tính tùy chọn - một lợi thế cạnh tranh so với các cấu trúc hợp đồng hạn chế hơn từ các nhà cung cấp khác.

Đa dạng hóa địa chính trị: Nhiều người mua coi trọng LNG của Hoa Kỳ như một phần của chiến lược đa dạng hóa nguồn cung, giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ khu vực nào vì lý do an ninh năng lượng.

glencode