Tình trạng thiếu hụt nguồn cung khiến giá LNG Trung Quốc duy trì ở mức cao và không có dấu hiệu giảm

Về xu hướng giá, giá LNG đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể trong tuần này, vượt ra khỏi phạm vi biến động trước đó và bước vào giai đoạn tăng giá một chiều.

Diễn biến giá mạnh mẽ trong tuần này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các sự kiện bất ngờ trên thị trường quốc tế và nhu cầu theo mùa:

Thiếu hụt công suất của Qatar (Thu hẹp nguồn cung toàn cầu): Sau một cuộc tấn công vào khu công nghiệp ở Qatar, các cơ sở hóa lỏng quan trọng đã bị hư hại nghiêm trọng. Trong suốt tháng 6, công suất xuất khẩu của Qatar dự kiến ​​chỉ phục hồi khoảng 50% so với mức bình thường, để lại khoảng cách công suất dai dẳng 17%. Tình trạng "thiếu hụt nghiêm trọng" này đã tạo ra mức sàn liên tục cho giá LNG giao ngay toàn cầu; kết hợp với phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị liên quan đến eo biển Hormuz, điều này đã trực tiếp làm tăng mức cơ sở cho giá khí đốt quốc tế. Làn sóng đình công ở Úc (Nguồn cung châu Á thắt chặt): Là nhà cung cấp LNG cốt lõi cho châu Á, Úc phải đối mặt với nguy cơ đình công cao từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6. Các dự án lớn như Ichthys và North West Shelf phải đối mặt với nguy cơ cắt giảm sản lượng và chậm trễ vận chuyển, gây ra tình trạng thắt chặt tạm thời nguồn cung giao ngay ở châu Á và trực tiếp thúc đẩy sự tăng vọt giá giao ngay JKM.

Sự thay đổi trong động lực cung cầu (Khởi đầu nhu cầu theo mùa): Một mặt, việc bảo trì tập trung tại các nhà máy lọc dầu ở Mỹ và nước ngoài từ cuối tháng 5 đến giữa tháng 6 đã dẫn đến sự sụt giảm tổng thể trong nguồn cung năng lượng toàn cầu. Mặt khác, Bắc bán cầu bước vào mùa hè cao điểm; nhiệt độ tăng cao trên khắp châu Á đã thúc đẩy nhu cầu sản xuất điện bằng khí đốt, hoàn toàn đảo ngược nhu cầu yếu kém thường thấy trong mùa thấp điểm.

Nhìn về nửa cuối tháng 6, thị trường LNG có khả năng duy trì mô hình "biến động mạnh với những đợt giảm nhẹ không thường xuyên":

Ngắn hạn (Giữa tháng 6): Được hỗ trợ bởi những bất ổn về phía nguồn cung quốc tế (như thời gian đình công và tiến độ nối lại sản xuất ở Qatar) và nhu cầu bổ sung hàng tồn kho trong nước, giá cả vẫn có thể tăng mạnh và đà tăng trưởng của thị trường vẫn mạnh mẽ.

Trung và dài hạn (cuối tháng 6): Với kỳ vọng về việc một số cơ sở quốc tế sẽ dần hoạt động trở lại và tác động làm giảm bớt nhu cầu công nghiệp từ các đợt tăng giá trước đó, giá có thể giảm nhẹ trong nửa cuối tháng. Tuy nhiên, do tình trạng thiếu hụt nguồn cung cốt lõi vẫn tiếp diễn, sẽ không có "sự sụp đổ giá cả", và thị trường nhìn chung sẽ tiếp tục hoạt động trong phạm vi giá cao.

Tóm lại, thị trường LNG hiện đang trong một "chu kỳ siêu tăng trưởng" được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa khủng hoảng nguồn cung toàn cầu và nhu cầu theo mùa. Giá có xu hướng tăng hơn là giảm trong ngắn hạn; các bên tham gia thị trường nên theo dõi sát sao tình hình địa chính trị quốc tế và tình trạng hoạt động của các cơ sở tại các quốc gia xuất khẩu chính.

glencode