Giá khí đốt tự nhiên của Mỹ đang tăng hôm nay do sự kết hợp của rủi ro thời tiết, sản lượng giảm và vị thế cung ứng, chứ không phải do bất kỳ sự thay đổi cấu trúc đơn lẻ nào.

Đó là những gì Ole R. Hvalbye, một nhà phân tích hàng hóa tại Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB), đã nói với Rigzone trong một cuộc phỏng vấn độc quyền vào thứ Tư.

“Đầu tiên, yếu tố thời tiết đã ảnh hưởng mạnh mẽ,” Hvalbye nói.

“Các dự báo hiện cho thấy nhiệt độ ở 48 tiểu bang lục địa sẽ giảm xuống dưới mức bình thường từ khoảng ngày 23 tháng 1 và kéo dài đến đầu tháng 2, đặc biệt là ở nửa phía đông của Hoa Kỳ,” ông nói thêm.

“Điều đó trực tiếp làm tăng kỳ vọng về nhu cầu sưởi ấm vào thời điểm thị trường vốn đã nhạy cảm (!). Kết quả là, giá Henry Hub đã tăng vọt từ… [khoảng] 3 đô la Mỹ/MMBtu [triệu đơn vị nhiệt Anh] tuần trước lên gần 5 đô la Mỹ/MMBtu trong phiên giao dịch hôm nay!” ông lưu ý.

“Thứ hai, nguồn cung đã thắt chặt ở mức biên. Sản lượng khí đốt khô ở 48 tiểu bang lục địa Hoa Kỳ đã giảm xuống khoảng 110,5 tỷ feet khối/ngày (Bcfpd), giảm từ hơn 112 Bcfpd hồi đầu tuần, một phần phản ánh sự gián đoạn do thời tiết lạnh,” Hvalbye tiếp tục.

“Đồng thời, nhu cầu khí đốt LNG vẫn ở mức cao, chỉ hơn 18 Bcfpd, mặc dù lưu lượng tại Sabine Pass đã giảm nhẹ hôm nay, một phần được bù đắp bởi lượng tiêu thụ cao hơn tại đảo Elba,” ông cho biết.

“Thứ ba, việc định vị và mua bù vị thế bán khống đang khuếch đại sự biến động này,” Hvalbye nhấn mạnh.

Nhà phân tích hàng hóa của SEB nói với Rigzone rằng khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Henry Hub đã đạt mức cao kỷ lục vào đầu tuần này và cho biết thêm rằng đợt tăng giá ngày hôm nay được thúc đẩy bởi các quỹ phòng hộ đang bù đắp các vị thế bán khống được tích lũy trong đợt bán tháo gần đây.

“Điều đó tạo thêm động lực khi giá bắt đầu tăng,” ông chỉ ra.

Về phía cầu, Hvalbye nói với Rigzone rằng tiêu thụ khí đốt của Mỹ “đã giảm xuống khoảng 108 tỷ feet khối/ngày từ mức rất cao do thời tiết lạnh hồi đầu tuần này” nhưng nói thêm rằng “điều đó vẫn chưa đủ để bù đắp rủi ro thời tiết trong tương lai”.

“Xuất khẩu qua đường ống sang Mexico ổn định ở mức khoảng 6,4-6,5 tỷ feet khối/ngày, tạo ra một mức cầu ổn định,” ông nói.

Tóm lại, Hvalbye nói với Rigzone rằng “nói ngắn gọn, đây là một đợt tăng giá mạnh điển hình trong mùa đông”.

“Thời tiết lạnh hơn vào cuối tháng Giêng/đầu tháng Hai, sản lượng giảm nhẹ và việc bù đắp vị thế bán khống mạnh mẽ trên một thị trường đang có xu hướng giảm giá chỉ vài ngày trước,” ông nhấn mạnh.

“Tốc độ biến động có vẻ mạnh mẽ, nhưng phần lớn vẫn do thời tiết và vị thế thị trường chứ không phải do sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản dài hạn,” ông nói.

Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền riêng biệt hôm thứ Tư, Phil Flynn, một nhà phân tích thị trường cấp cao tại PRICE Futures Group, nói với Rigzone rằng, “ngay khi bạn nghĩ mùa đông đã kết thúc… đợt rét đậm này… đợt gió mạnh và xoáy cực đang đe dọa làm gián đoạn sản xuất và tạo ra sự sụt giảm lớn về lượng tồn kho”.

“Sự kéo dài của đợt lạnh dường như cho thấy chúng ta sẽ thấy tác động thực sự đến sản lượng và điều này có thể kéo dài trong một thời gian dài,” ông cảnh báo.

Rigzone đã liên hệ với Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) để bình luận về tuyên bố của Flynn. Tại thời điểm viết bài này, API vẫn chưa trả lời Rigzone.

Trong một cuộc phỏng vấn độc quyền khác với Rigzone hôm nay, Art Hogan, Chiến lược gia thị trường trưởng tại B. Riley Wealth, cho biết sự kết hợp giữa thời tiết lạnh hơn và việc mua bù vị thế bán khống đang đẩy giá khí đốt tự nhiên của Mỹ lên cao.

“Yếu tố tác động trực tiếp là thời tiết,” Hogan nói với Rigzone.

“Các mô hình dự báo trong 48 giờ qua đã chuyển hướng lạnh hơn hẳn, cho thấy một đợt không khí lạnh từ Bắc Cực sẽ kéo dài ở vùng Trung Tây và Đông Bắc cho đến cuối tháng Giêng,” ông nói thêm.

“Điều đó rất quan trọng vì nhu cầu sưởi ấm đã ở mức cao hơn bình thường, và lượng dự trữ đã giảm xuống thấp hơn nhiều so với dự đoán sau một tháng 12 ôn hòa khi bước vào giữa mùa đông,” ông tiếp tục.

“Khi triển vọng thời tiết trở nên khắc nghiệt hơn, các vị thế bán khống trở nên không thể duy trì. Các quỹ đã nghiêng về vị thế bán khống với kỳ vọng về nguồn cung dồi dào và nhu cầu mùa đông dễ quản lý đã buộc phải nhanh chóng mua vào để bù đắp,” ông nói.

“Kết quả là giá cả tăng vọt theo một mô hình mùa đông quen thuộc: nhu cầu bất ngờ trước, lo lắng về kho dự trữ thứ hai, mua vào hoảng loạn thứ ba,” Hogan nói thêm.

Hogan nói với Rigzone rằng lượng tồn kho của Mỹ “không ở mức thấp nghiêm trọng” nhưng nói thêm rằng “chúng cũng không còn được dự trữ một cách thoải mái nữa”.

“Lượng khí đốt rút ra hàng tuần đã tăng tốc đúng lúc các cơ sở xuất khẩu LNG tiếp tục hút khí đốt ra khỏi hệ thống trong nước với tốc độ gần kỷ lục,” ông nói.

“Nhu cầu khí đốt vẫn mạnh, dẫn đến sự linh hoạt giảm đi khi nhu cầu của hộ gia đình và ngành điện tăng cùng lúc,” ông nói thêm.

Trong một báo cáo của EBW Analytics Group gửi cho Rigzone vào thứ Tư, Eli Rubin, một nhà phân tích năng lượng của công ty, nhấn mạnh rằng hợp đồng khí đốt tự nhiên tháng Hai “đã ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong một ngày kể từ năm 2022 vào hôm qua” và cho biết thêm rằng nó “có thể lặp lại hiệu suất này khi thời tiết cực lạnh khiến giá giảm mạnh”.

glencode