Tuần này, thị trường LNG nội địa thể hiện đặc điểm "tâm lý vĩ mô chi phối và sự giằng co gay gắt". Giá tham chiếu của SunSirs đã tăng từ 5.176 NDT/tấn vào đầu tuần lên 5.400 NDT/tấn, tương đương mức tăng 4,3%.

Đà tăng này không chỉ xuất phát từ quan hệ cung cầu trong nước mà còn là kết quả tổng hợp của những thay đổi trong kỳ vọng về địa chính trị quốc tế và các gián đoạn ở phía nguồn cung. Mặc dù tình hình tại eo biển Hormuz có dấu hiệu hạ nhiệt, nhưng chuỗi cung ứng toàn cầu vẫn tiềm ẩn sự mong manh; sau khi trải qua đợt sụt giảm mạnh trước đó, thị trường nội địa đã xác nhận vùng đáy tạm thời với tín hiệu kỹ thuật là "mức chênh lệch giá thu hẹp". Tuy nhiên, hiện tượng xe tải hạng nặng xả hàng tại một số khu vực cho thấy nền tảng phục hồi hiện tại chưa thực sự vững chắc, và thị trường đang bước vào giai đoạn then chốt của quá trình phục hồi đầy biến động.

Tình hình tại eo biển Hormuz: Phí bảo hiểm rủi ro đã giảm bớt nhưng các nguy cơ tiềm ẩn vẫn chưa được loại bỏ. Gần đây, đã có những tiến triển trong việc đối thoại giữa Iran và Oman, đồng thời căng thẳng giữa Mỹ và Iran cũng đã hạ nhiệt. Một số ít tàu chở hàng đã nối lại việc di chuyển qua eo biển Hormuz. Tín hiệu tích cực này đã phần nào xoa dịu tâm lý hoang mang của thị trường về nguy cơ gián đoạn vận chuyển năng lượng, qua đó giảm bớt áp lực tăng giá đối với giá khí đốt quốc tế (vốn đã bị đẩy lên cao do nhu cầu trú ẩn an toàn trước đó).

Mặc dù tình hình đang cải thiện, nhưng sẽ cần thời gian để eo biển này khôi phục hoàn toàn hoạt động lưu thông bình thường, và những bất ổn về địa chính trị vẫn chưa được giải quyết triệt để. Trạng thái "thông suốt một phần" này khiến dòng chảy thương mại LNG quốc tế vẫn ở thế bấp bênh; bất kỳ tin tức bất ngờ nào cũng có thể châm ngòi cho những biến động giá mới, và những biến động này sẽ tác động đến thị trường nội địa thông qua chi phí nhập khẩu. 2. Sự thắt chặt về mặt cấu trúc và yếu tố hỗ trợ chi phí từ phía nguồn cung toàn cầu

Trong giai đoạn tích trữ quan trọng trước thời điểm nhu cầu khí đốt đạt đỉnh vào mùa hè ở Bắc Bán cầu, một số trạm hóa lỏng quy mô lớn tại Úc và Hoa Kỳ đã bước vào đợt bảo trì định kỳ hàng năm, đồng thời một số khu vực sản xuất cũng gặp tình trạng gián đoạn nguồn cung ngắn hạn do sự cố thiết bị. Sự thu hẹp nguồn cung này tạo ra mức nền hỗ trợ cho giá khí đốt quốc tế, giúp bù đắp một phần áp lực giảm giá vốn xuất phát từ tình hình địa chính trị đang dần hạ nhiệt.

Giá dầu thô quốc tế vẫn duy trì ở mức cao và biến động mạnh trong tuần này, tạo cơ sở chi phí vững chắc cho giá khí đốt – một nguồn năng lượng thay thế có mối liên hệ chặt chẽ với khí tự nhiên. Đồng thời, biến động tỷ giá hối đoái đã làm tăng chi phí nhập khẩu LNG (tính theo đồng USD khi quy đổi sang Nhân dân tệ), qua đó tiếp tục thu hẹp dư địa giảm giá tại các trạm tiếp nhận nội địa.

Vào ngày 3 tháng 8, giá LNG tại một số khu vực đã ghi nhận bước ngoặt khi phạm vi giảm giá vượt trội so với phạm vi tăng giá, đồng thời xuất hiện hiện tượng xe tải hạng nặng chở LNG ồ ạt xả hàng. Chi tiết này rất quan trọng vì nó cho thấy sau đợt tăng giá nhanh chóng, một số thương nhân và đơn vị cung cấp dịch vụ logistics đã chọn cách chốt lời hoặc cắt lỗ để rút lui, qua đó làm trầm trọng thêm sự phân hóa giữa phe mua và phe bán trên thị trường.

Nhìn chung, đà phục hồi của thị trường LNG trong tuần này là kết quả của sự tác động tổng hợp giữa việc tình hình địa chính trị quốc tế hạ nhiệt và sự điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn thị trường nội địa bị bán quá mức. Tuy nhiên, những bất ổn tại eo biển Hormuz, sự thắt chặt về mặt cấu trúc của nguồn cung toàn cầu và áp lực bán tại các thị trường nội địa đều cho thấy xu hướng trong tương lai sẽ chứa đựng nhiều biến số khó lường.